内容摘要：炒股就看，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！来源：聪明投资者近期，市场连续下跌，指数持续下探，截至9月26日收盘，上证指数险些失守3000点大关。这种似曾相识的场景，也曾发生在今年4月底，

炒股就看，反弹先锋权威，临近专业，点年跌及时，原形全面，反弹先锋助您挖掘潜力主题机会！临近

来源：聪明投资者

近期，点年跌市场连续下跌，原形指数持续下探，反弹先锋截至9月26日收盘，临近上证指数险些失守3000点大关。点年跌

这种似曾相识的原形场景，也曾发生在今年4月底，反弹先锋上证指数失守2900点后的临近绝地反弹仍历历在目。

今年以来，点年跌虽然市场整体趋于震荡下行，但有些行业在反弹的过程中已经创了今年以来的新高，以申万一级行业为例，像汽车、煤炭和石油石化的高点位置均已高出年初的水平。

其中煤炭行业整体趋势是一直向上的，石油石化作为能源类资产，在最近一年具备也表现出比较好的抗跌属性，汽车相关行业则表现出较强的弹性。

我们拉了一个表格，包括主流的宽基指数，和5-6月份反弹迅猛的行业指数，来看分别看看今年1-4月、5-6月、7月以来，三个阶段当中，这些指数的表现，尤其是同期动态估值的情况。

当然，统计的范围仅针A股的股票类ETF。

如下：

从5-6月份市场反弹的情况来看，电池、光伏、新能源车反弹幅度较大，平均上涨幅度在40%左右，像电池类的ETF产品，甚至直接将前四个月的下跌抹平，还跑出了不少的绝对收益。

参照5-6月上涨11.54%的上证指数的表现，上述行业的贝塔那是相当明显的。

上证指数7月份以来，跌10.22%，已经接近跌回4月底的状况，而权重股的动态估值11.9倍，已经先一步，与4月底完全持平了。

宽基中的中证1000，随着股指期权的推出，权重股活跃度明显增加。5-6月该指数反弹近22%，相当不错，而7月份的回调10%出头，算是比较稳了。

但中证100经历最近几个月回调，已经把5-6月收复失地完全拱手，目前创了今年新低。有意思的是，权重股的动态估值并没有新低，比4月底的时候还高了不少。

“大家伙”沪深300，距离4月低点也是一步之遥。

创业蓝筹的最新动态估值40.36倍，倒是4月底的53倍左右低了不少，比历史60多倍也显得便宜。该指数中最大的三个权重股是、、汇川科技。尤其是前两只，加起来权重占比超过25%。

7月份以来的回调中，上述反弹表现强劲的行业指数，几乎也没有跌回4月原形。

但不少指数，比如智能汽车、新能源车、CS稀金属、稀土产业等，动态估值却比4月低点还要低，充分显示了行业的景气程度，公司基本面都在向上。

从中挑几个指数展开说说。

下跌幅度只是其中一个纬度，对应的估值水平至关重要。

以下图表为5-6月份涨幅较大的ETF产品，其跟踪指数的估值水平，估值时间截取了4月底的低点、6月底的反弹高点以及最新截至日期9月26日。

5-6月份涨幅较大的行业指数中，新能源产业链独占了3个，分别是CS电池、新能源电池、新能源车。

而宽基指数中，也占据3个席位，分别是创业板50、创业板指数、创业大盘。

上述表格中的指数，估值水平均处在历史的相对低位水平，其中光伏产业指数由于发布日期（2019年4月22日）较短，其估值水平较为接近历史高点。

相比于其他行业，新能源产业链的估值与历史峰值相比，明显低于其他几个行业，尤其是新能源车的最新估值，PE（TTM）仅为37.41，比4月底的时候还要低。

宽基指数中，创业板指最新的估值也明显低于4月底。

也就是说，估值方面，新能源车和创业板指数目前低于今年市场的底部（4月底）的水平，值得持续关注。

相关指数及ETF的进一步比较

（1）新能源汽车相关指数

和新能源车相关的主流指数有5个，分别是中证新能源汽车产业指数、、和中证智能电动汽车指数、。

中证新能源指数的成份股是这几个新能源指数中最多的，多达80只，截至9月26日，估值也处于今年以来最低分位。

今年5月，聪投曾发布过一篇新能源ETF文章，其中介绍了相关指数的权重股，细分领域的定位，以及如何挑选新能源ETF。

点击查看详细内容《新能源会是“灾后重建”首选项？我们把新能源车ETF先做了下功课……》

（2）创业板相关指数

与创业板相关的主流指数有6个，分别为创业板300指数、创精选88指数、、、创业板50指数以及创业板指。

今年以来，各指数下跌幅度均在30%左右，差别不大，但时间拉的越长，各指数的差异就越大，究其原因，是因为其指数的成分股定位有所差异。

其中，创业板300指数包含300只成分股，数量最多，目前对创业板市场的市值覆盖率约为93.01%。

创精选88指数是由创业板市场中盘市值的88只股票组成，其中财务稳健指标作为重要筛选依据，属于创业板中盘风格。

创业板低波蓝筹指数反映的是创业板中具备良好盈利能力、具有稳健财务质量、且波动率较低的上市公司整体运行情况，包含50只成分股。

对应的ETF产品如下：

跟踪创业板指数的ETF共有14只，其中成立最早、规模最大的是成曦、刘树荣共同管理的易方达创业板ETF，管理规模高达153亿，同时，单日的成交额也是众产品中最大的。

除此之外，天弘创业板ETF和南方创业板ETF的管理规模分别为45亿、20亿，规模相比易方达创业板ETF要小很多。

值得一提的是，南方创业板ETF深受机构投资者喜爱，机构投资者占据96%的席位。

追踪创业板50指数的ETF共有3只，华安基金占了两只，分别是许之彦管理的华安创业板50ETF和刘璇子华安创业板50A。其中，华安创业板50ETF的管理规模更大，流动性更强。

跟踪创业板低波蓝筹指数仅有华夏创业板低波蓝筹ETF一只，规模为4．76亿，单日交易额达1177万元，在同等规模的产品中，处于佼佼者。

总体来说，跟踪创业板相关指数当中的ETF，规模较大、流动性较强并且具备深厚研究背景当属易方达创业板ETF最为均衡。

其次，华夏创业板低波蓝筹ETF除了规模稍小一点外，流动性、跟踪误差以及深厚的研究背景也相当不错。